国际石油市场一周回顾（2010年9月2日到2010年9月8日）

    基本面和消息面疲软，国际油价难推涨

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    近期国际石油市场特点：

    美国劳工节标志着美国汽油需求高峰季节结束，直到12月份冬季取暖高峰来临之前，石油需求将季节性下降。美元汇率强劲，同时美国炼油厂检修减少了近期原油需求量，美国近月交货的原油价格受到打压，布伦特原油对西得克萨斯轻质原油溢价拉宽到5月20日以来最高水平。然而金融市场投机仍然支撑石油期货市场。

    市场基本面分析：

    过去的一周，美国汽油销售量降低到7个月来最低水平。然而美国原油库存意外下降，欧佩克原油产量也减少到年内最低水平。石油市场供求面正在重新平衡。

    供应分析：

    美国石油学会公布的数据显示，截止9月3日当周美国原油库存下降730.8万桶；汽油库存增长65.4万桶；馏分油库存增长128.8万桶。

    美国能源信息署数据延迟到周四公布，分析师普遍预测美国官方公布的数据将显示美国原油库存增长。

    海上浮仓原油库存继续锐减。船运代理机构ICAP Shipping统计显示，截止9月3日的一周，包括伊朗在内的超巨型油轮储油量3200万桶，比前一周减少了700万桶。除了伊朗外储油巨轮从前周的2艘减少到了仅剩下1艘。

    石油需求

    （1） 美国汽油需求脱离了夏季高峰。美国万事达卡公司通过对加油站售出的汽油计算出，截止9月3日的一周，美国汽油日需求912.6万桶，为2月12日以来最低水平，比前周减少4.3万桶，降幅0.5%，但比去年同期高15.2万桶，增幅1.7%。过去的四周，美国汽油需求平均每天933.2万桶，为6月25日以来最低的四周需求，比去年同期高1.1%，今年以来美国汽油需求比去年同期高0.9%.

    （2）美国能源信息署在刚刚发布的《短缺能源展望》中预测，2010年世界石油日均需求增长160万桶，经合组织以外的国家，特别是中国、中东国家和巴西占有的增长幅度较大。由于对明年GDP增长预测下调，美国能源信息署认为2011年世界石油日均需求量比今年增长140万桶，略低于上次预测的150万桶。

    欧佩克供应量：

    （1） 道琼斯新闻社最新的调查显示，8月份欧佩克原油日产量29.2万桶，比7月份低0.77%,有配额的11个成员国原油日产量2691万桶，比7月份原油日产量减少10万桶，比目标日产量高桶，履行减产率为51%。

    （2） 路透社在调查中显示，欧佩克8月份原油日产量2909万桶，比7月份日产量下降了14万桶。其中有配额的11个成员国原油日产量2683万桶，比7月份原油日产量低12万桶，比目标日产量高199万桶，履行减产率53%。

    （3） 欧佩克原油船运出口量持续下降。咨询机构Oil Movements周四发布的数据显示，未计入安哥拉和厄瓜多尔的欧佩克10个成员国,在截至9月18日的四周内,石油日均船运量2326万桶，比四周前减少28万桶。

    经济数据和事件对石油市场的影响：

    1. 位于美国墨西哥湾海域的石油钻井平台再次发生爆炸事件。此次墨西哥湾石油平台的爆炸地点位于距离路易斯安那州中部沿海地带80英里的南弗米利恩海岸，在英国石油原油泄漏地点的西边。爆炸引起的原油泄漏到墨西哥湾海岸。爆炸的钻井平台隶属于马里纳能源公司。尽管马里纳能源公司这次爆炸事故可能影响时间和空间不会导致英国石油公司钻井爆炸那样的灾难，但是可能会让美国进一步延长海洋油气禁探令。受此影响，对未来石油供应短缺的担忧再起。然而美国政府调查人员上周五表示，马里纳能源公司公司上周四发生爆炸的油井没有发现泄漏。

    2.美国工业订单增长，意味着对柴油需求可能增加，美国私营公司就业率增长，给市场带来一线希望。但是服务业指数下降，可能抑制石油需求。

    美国商务部周四公布的数据显示，7月份美国制成品新订单增长0.1%，至4,094.8亿美元。这是美国工厂订单在连续两个月下滑后首次增长。

    美国供应管理协会（ISM）公布8月非制造业指数从7月份的54.3下降到51.5，且低于预估的53.5。尽管与去年同期比连续8个月增长，但是为1月份以来最小的增幅。占有美国经济90%的非制造业即服务业指数是重要的经济参数，服务业指数下降意味着对能源需求可能减少。

    美国7月份成屋签约销售数据温和上升，好于预期水平。全美地产经纪商协会周四公布的数据显示，美国7月份成屋签约销售指数上升5.2%，至79.4。

    美国8月份非农就业人数继续下降，但降幅较预期温和。美国劳工部周五公布，8月份非农就业人数减少5.4万人，与修正后的7月份水平相当。美国8月份失业率如预期上升至9.6%，但是减少的就业人数为官方2010年人口普查临时聘用的人员，8月份私营企业新增就业6.7万人，7月份数据向上修正后为增加10.7万人。

    （ISM）公布8月非制造业指数从7月份的54.3下降到51.5，且低于预估的53.5。尽管与去年同期比连续8个月增长，但是为1月份以来最小的增幅。占有美国经济90%的非制造业即服务业指数是重要的经济参数，服务业指数下降意味着对能源需求可能减少。

    3. 有迹象显示欧元区主权债务危机可能恶化。《华尔街日报》对近期欧洲银行压力测试结果进行的分析显示，一些银行所持有的政府债券之潜在风险被低估，该消息重新引发了市场对于全球经济健康状况的担心，促使投资者逃离风险型资产。

    德国7月份制造业订单较前月减少2.2%，其中来自欧元区另外15个成员国的订单较6月份减少6.1%，来自欧元区以外国家的订单减少1.9%，反映了欧元区经济仍然在降温。Markit公司公布的数据显示，欧元区 Markit8 月综合采购经理人指数终值56.2，略高于预期的56.1，7月为56.7。研究机构Sentix预计欧元区9月份Sentix投资者信心指数略微下滑至7.6，前月一度大涨到8.6。

    投机面对原油期货市场的影响：

    大型投机商在原油期货净多头继续减少。美国商品期货管理委员会最新统计，截止8月31日当周，纽约商品交易所原油期货中持仓量1308042手，增加61258手。大型投机商在纽约商品交易所原油期货中持有净多头13120手，比前一周减少14203手。其中多头增加14235手；持有空头增加28438手。

    根据新分类统计，截止8月31日当周，管理基金在纽约商品交易所原油期货中持有净多头71495手，比前一周减少1980手，降幅2.7%，其中多头增加12138手；空头增加14118手。管理基金在伦敦洲际交易所轻质低硫原油期货中持有净多头715手，比前一周减少38手，降幅5%，其中多头减少1021手；空头增加447手。

    亚洲原油现货市场：

    正当西方原油期货下跌之际，亚洲原油现货市场逆市而涨，市场在关注北半球冬季需求高峰。伊朗、科威特、伊拉克和阿联酋这些欧佩克在中东的成员国纷纷减少对亚洲合同客户的原油供应量，试图增加现货市场的销售量以提高差价。但是再次走软的燃料油裂解差价可能抑制中东中质到重质高硫原油差价。市场关注点放在产油国可能陆续上调的官方销售价和沙特阿拉伯阿美石油公司对合同客户的供应量，俄罗斯远东管道原油仍然是中东原油强劲的竞争性产品。
  近期国际石油市场预测：

    随着全球经济增长推高全球石油需求，2011年非欧佩克供应增长减缓，欧佩克成员国继续挺价，预计世界油价将缓慢上涨。美国能源信息署指出，尽管对全球石油需求增长预测连续三个月没有做出较大的调整，但是对全球石油库存逐步减少的预测支撑着油价。预计2010年第四季度西得克萨斯中间基原油（WTI）平均每桶77美元，2011年平均每桶82美元。